治理霧霾只能靠風(fēng)？現(xiàn)實并非那么令人絕望，在上海有一家機構(gòu)所做的努力正在積極促進企業(yè)節(jié)能減排推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而改善空氣質(zhì)量。這家機構(gòu)就是上海環(huán)境能源交易所。
上海環(huán)境交易所通過市場化、金融化機制，推動企業(yè)自主減排、綠色轉(zhuǎn)型。旗下交易產(chǎn)品分為現(xiàn)貨產(chǎn)品與遠期產(chǎn)品兩類。現(xiàn)貨交易產(chǎn)品為上海市碳排放配額（下稱“配額”）及中國核證自愿減排量(下稱CCER)。遠期交易產(chǎn)品為上海市碳配額遠期（下稱“配額遠期”）。
有一組數(shù)據(jù)可以佐證上海環(huán)境能源交易所在控制試點企業(yè)碳排放總量方面的成效：
2015年度試點企業(yè)實際排放量1.41億噸，較2013年減少9.35%。其中，電力企業(yè)碳排放總量較2013年下降21.26%，建材、紡織和造紙、有色行業(yè)企業(yè)碳排放總量降幅也分別達到 24.52%、19.45%、16.46%。同時，企業(yè)能源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，試點企業(yè)煤炭消費總量相比2013年下降 24.41%。
上海環(huán)境能源交易所董事長林輝解釋了其中的作用機制。“碳排放交易讓節(jié)省配額的、技術(shù)先進的企業(yè)有機會到市場上賣掉配額獲利，技術(shù)落后的企業(yè)不得不到市場上買配額。”他說，“這個市場真正是良幣驅(qū)逐劣幣，把落后企業(yè)趕出去，剩下的就是先進的發(fā)達的企業(yè)。”
十年磨一劍
上海環(huán)境能源交易所是上海市碳排放交易的指定平臺，也是經(jīng)國家發(fā)展改革委備案的中國核證自愿減排量交易平臺。
作為全國首家環(huán)境能源類交易平臺，上海環(huán)境能源交易所于2008年8月5日掛牌成立。
2011年11月，國家發(fā)改委發(fā)文明確上海、北京、深圳等七個省市開展區(qū)域碳排放權(quán)交易試點。2012年7月，上海市正式發(fā)布《關(guān)于本市開展碳排放交易試點工作實施意見》明確將依托上海環(huán)境能源交易所建立上海市碳排放交易平臺，建設(shè)交易系統(tǒng)，組織開展交易。
上海環(huán)境能源交易所隨后積極推進各項籌備工作，研究制定了體系完善的交易制度與規(guī)則，設(shè)計建成了高效安全的碳排放交易系統(tǒng)，建立了完備的市場監(jiān)管和風(fēng)險管理制度。“我們的團隊完整地參與了從上海到國家層面的碳市場建設(shè)的規(guī)則法規(guī)的制定，交易系統(tǒng)、交易品種的開發(fā)全過程。”林輝說。
2013年被定義為中國碳排放交易市場元年。2013年11月26日，上海市碳排放交易啟動，成為碳排放交易市場元年的標桿性事件。
自2013年11月26日上海碳排放配額上線交易以來，上海環(huán)境能源交易所的成交量逐年抬升。2016年上海碳市場所有現(xiàn)貨配額成交1203.6萬噸，約為2015年的4倍，增長率在全國七個試點市場中位居第一。平均每日成交量超8萬噸，為2015年的6倍多。
除了有實際碳配額需求的試點企業(yè)，碳交易也吸引了以國泰君安為代表的金融機構(gòu)的積極參與，同時興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行等金融機構(gòu)也大力為碳市場開展融資服務(wù)。
2014年上海碳市場向機構(gòu)投資者開放，機構(gòu)投資者開戶占比持續(xù)增加，從2014年的9%增加到2016年底的37%。2016年由機構(gòu)投資者參與的現(xiàn)貨交易量（含配額與CCER）占全年總成交量的63%。
截至2017年4月底，在上海環(huán)境能源交易所開戶的企業(yè)達503家，其中控排企業(yè)223家，機構(gòu)投資者280家。
在上海碳交易試點第一階段(2013-2015年，第二階段是2016-2018年)三個履約年度內(nèi)，上海所有試點企業(yè)均在法定時限內(nèi)按規(guī)定完成了碳排放報告及配額清繳，使上海成為國內(nèi)唯一一個連續(xù)三年實現(xiàn)100%按期履約的試點地區(qū)。“在2013年開始發(fā)的配額，要求企業(yè)三年要實現(xiàn)自己對減排量的承諾，只有上海的試點企業(yè)百分之百地實現(xiàn)了履約。”林輝解釋說。
探索碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品
立足于上海國際金融中心，上海環(huán)境能源交易所在金融屬性方面做了很多的探索。“圍繞著碳交易，結(jié)合了上海的金融優(yōu)勢，我們開發(fā)了一系列碳金融產(chǎn)品。比如用碳資產(chǎn)(碳配額發(fā)到企業(yè)手里就成為碳資產(chǎn))作質(zhì)押業(yè)務(wù)、借碳交易，以及碳配額遠期等。”林輝告訴記者。
經(jīng)過兩年多的籌備，上海碳配額遠期產(chǎn)品于2016年12月19日啟動試運行，并于2017年1月12日正式上線。上海碳配額遠期產(chǎn)品是上海環(huán)境能源交易所聯(lián)合上海清算所成功推出的全國首個采用中央對手清算的碳金融衍生品。
上海碳配額遠期產(chǎn)品是指以上海碳排放配額（SHEA）為標的、以人民幣計價和交易的，在約定的未來某一日期清算、結(jié)算的遠期協(xié)議。該產(chǎn)品由上海環(huán)境能源交易所提供交易平臺，負責(zé)碳遠期產(chǎn)品的交易和交割；上海清算所提供中央對手清算服務(wù)，進行合約替代并承擔(dān)擔(dān)保履約責(zé)任。
“碳配額遠期交易”是上海環(huán)境能源交易所在碳衍生品創(chuàng)新方面的重要成果，為碳市場參與者提供了市場風(fēng)險管理工具，起到了價格發(fā)現(xiàn)作用，同時還能促進碳市場現(xiàn)貨交易流動性。不僅如此，上海碳配額遠期產(chǎn)品的推出是中國碳市場發(fā)展的一個重要里程碑，為后續(xù)全國碳市場的碳金融發(fā)展作出了有益嘗試。
林輝指出，上海碳配額遠期業(yè)務(wù)是中國碳金融市場的首創(chuàng)，其歷時之久、難度之大、涉及之廣都是中國碳市場創(chuàng)新工作中前所未有的。
中國人民銀行副行長潘功勝曾評價上海碳配額遠期是碳金融市場的重要嘗試，是綠色金融的又一次重大創(chuàng)新，推動了我國碳市場和綠色金融的創(chuàng)新發(fā)展。
“現(xiàn)在碳配額遠期正在運行中，我們要總結(jié)遠期運行的經(jīng)驗，在全國市場的交易規(guī)則出來之后，根據(jù)新的規(guī)則繼續(xù)開發(fā)更多的金融產(chǎn)品比如基于全國碳配額的遠期產(chǎn)品和其他衍生品等。”林輝說。
全國統(tǒng)一碳市場即將啟動
2017年，全國統(tǒng)一碳市場即將啟動。目前上海正在積極爭取承擔(dān)全國交易平臺建設(shè)及全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)建設(shè)的相關(guān)工作。
林輝表示，上海環(huán)境能源交易所將積極做好各項任務(wù)與工作，支持全國統(tǒng)一碳市場的建設(shè)，主動分享上海經(jīng)驗，助力中國碳市場建設(shè)，推進全國統(tǒng)一碳市場健康有序地發(fā)展。
林輝同時呼吁企業(yè)能夠提高參與碳交易的積極性，提高碳金融的操作技能，特別是大企業(yè)中高層要重視起來。“很多高管只滿足于履約就行了，缺少金融的意識，沒有真正認識到低成本履約對他的意義。”林輝所說的低成本履約，是指企業(yè)通過一定的碳資產(chǎn)管理，運用創(chuàng)新的碳金融工具，降低整體履約成本。
歷史上碳交易價格曾經(jīng)出現(xiàn)過較大波動。據(jù)林輝介紹，去年第二階段起步時，以約10元每噸掛牌，但是近期已經(jīng)上漲到40元每噸左右。
“這和經(jīng)濟環(huán)境有點關(guān)系，去年發(fā)（配額）的時候，配額是從緊的，這就倒逼它提升效率、降低能耗，從而降低碳排放。”林輝分析道，“從經(jīng)濟形勢判斷，從去年年底到今年有一部分行業(yè)回升，產(chǎn)量提高，但是他們手里的配額不夠。買家多，賣的幾乎沒有，所以一路看漲。”
“未來全國性碳排放交易市場和交易平臺建立起來，他們將面臨更大的壓力。”林輝最后說。