在“十二五”規(guī)劃建議中，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已被定調(diào)為我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，而包括碳期貨在內(nèi)的碳金融創(chuàng)新體系將為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變起到重要推動(dòng)作用。碳金融源于《京都議定書(shū)》。《京都議定書(shū)》建立了國(guó)際碳排放貿(mào)易機(jī)制、清潔發(fā)展機(jī)制和聯(lián)合履行機(jī)制等三個(gè)靈活合作機(jī)制，目的在于減排溫室氣體。由于《京都議定書(shū)》的約束，各國(guó)的碳排放額就成為一種稀缺資源，具備了商品的價(jià)值屬性和進(jìn)行交易的可能性，并最終催生了以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場(chǎng)。

    所謂碳金融，就是與減少碳排放有關(guān)的所有金融交易活動(dòng)，既包括傳統(tǒng)的綠色貸款和碳排放權(quán)CDM業(yè)務(wù)（CDM是發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)經(jīng)濟(jì)手段，向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移資金、技術(shù)等，目的是從后者獲得“經(jīng)證實(shí)的減排指標(biāo)”來(lái)抵扣本國(guó)承諾的溫室氣體排放量），也包括和二氧化碳排放權(quán)密切相關(guān)的碳金融衍生產(chǎn)品（如碳期貨、碳掉期交易、碳證券等，其中以碳期貨的地位最為突出）的買(mǎi)賣(mài)交易、投資或投機(jī)行為。

    在碳金融領(lǐng)域，碳期貨是具有極其重要作用的碳金融衍生產(chǎn)品，對(duì)我國(guó)碳金融和低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要作用。

    首先，發(fā)展碳期貨最直接的意義是，加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式改變。作為碳金融的重要分子，碳期貨將大大促進(jìn)碳金融發(fā)展，促使其充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)杠桿的調(diào)節(jié)作用，不僅可以使金融資源配置更好地向低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域傾斜，而且也能在全球碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?yàn)槲覈?guó)爭(zhēng)取一定的話語(yǔ)權(quán)，這完全符合“十二五”規(guī)劃建議中關(guān)于“加快經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)”的時(shí)代精神，對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變具有十分重要的意義。

    其次，發(fā)展碳期貨可以促進(jìn)我國(guó)提升碳經(jīng)濟(jì)效益。據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，2011—2012年，每年全球碳金融交易市場(chǎng)規(guī)模600億美元以上，其中碳期貨交易額將占1/3以上。英國(guó)新能源財(cái)務(wù)公司今年1月發(fā)表的最新研究報(bào)告重申，2020年全球碳金融市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3.5萬(wàn)億美元，有望超過(guò)石油市場(chǎng)，成為世界第一大市場(chǎng)。另?yè)?jù)世界銀行測(cè)算，如果發(fā)達(dá)國(guó)家2012年要完成50億噸減排目標(biāo)，其中至少30億噸來(lái)自于購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的減排指標(biāo)。作為目前世界上最具潛力的碳減排市場(chǎng)和最大的清潔發(fā)展機(jī)制CDM項(xiàng)目供應(yīng)方，我國(guó)每年可提供2.5億—3.25億噸二氧化碳核定減排額度，意味著我國(guó)每年碳金融交易的最保守估計(jì)可達(dá)72億美元。這對(duì)于我國(guó)碳期貨發(fā)展而言，無(wú)疑是一個(gè)機(jī)遇。

    再次，碳期貨市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，我國(guó)在國(guó)際碳金融領(lǐng)域的地位就越重要，碳交易方面的話語(yǔ)權(quán)就越大。目前在我國(guó)，雖然有5家碳排放權(quán)交易所和多家期貨交易所，但還沒(méi)有碳期貨產(chǎn)品。沒(méi)有碳期貨交易市場(chǎng)就意味著碳交易定價(jià)權(quán)的喪失，使我國(guó)作為碳排放的出售方，在與歐洲碳基金、國(guó)際投行等碳排放權(quán)購(gòu)買(mǎi)方之間開(kāi)展交易時(shí)缺乏經(jīng)驗(yàn)。再加上信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的碳交易的不公平性，我國(guó)在碳排放交易方面處于絕對(duì)劣勢(shì)地位。2008年7月，美國(guó)投行——高盛根據(jù)國(guó)際碳期貨市場(chǎng)走勢(shì)，與國(guó)電集團(tuán)簽署了購(gòu)買(mǎi)碳減排額度的協(xié)議，400萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)了國(guó)電集團(tuán)在北京、太原、石家莊、鄭州、呼和浩特5個(gè)城市62萬(wàn)噸的二氧化碳排放量，每噸的購(gòu)買(mǎi)價(jià)僅6.5美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)10歐元/噸（約15.9美元/噸）的國(guó)際通行價(jià)格，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)最高達(dá)32歐元/噸的碳期貨價(jià)格。高盛公司最終通過(guò)碳期貨套期保值交易獲得了巨額收益。而國(guó)電集團(tuán)作為二氧化碳的主要出售方，從中卻未能享受到豐厚收益。

    目前，不僅歐美等國(guó)擁有多家碳期貨交易所，就連印度和巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家也有碳期貨交易市場(chǎng)。印度的多種商品交易所（MCX）和國(guó)家商品及衍生品交易所（NCDEX）很早已推出碳期貨和碳期權(quán)等金融衍生品；巴西商品期貨交易所為應(yīng)對(duì)碳金融的大環(huán)境，專(zhuān)門(mén)推出了碳期貨交易品種。相比這些國(guó)家，我國(guó)碳期貨交易市場(chǎng)研究和發(fā)展還很滯后。我國(guó)現(xiàn)已有多家期貨交易所，完全可以仿照紐約商業(yè)交易所那樣推出碳期貨產(chǎn)品，從而改變我國(guó)在碳交易中被動(dòng)的局面。

    第四，大力發(fā)展碳期貨的意義還在于，有助于促進(jìn)人民幣國(guó)際地位的提升。目前，雖然我國(guó)是二氧化碳交易的重要參與國(guó)，但美元、歐元仍是碳現(xiàn)貨和碳期貨等衍生品市場(chǎng)的主要計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。而且，國(guó)際碳金融的計(jì)價(jià)結(jié)算與貨幣的綁定機(jī)制使發(fā)達(dá)國(guó)家擁有著強(qiáng)大的定價(jià)能力。

    事實(shí)上，一國(guó)貨幣要想成為國(guó)際貨幣甚至關(guān)鍵貨幣，通常遵循計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣—儲(chǔ)備貨幣—錨貨幣的基本路徑，與國(guó)際大宗商品特別是能源的計(jì)價(jià)和結(jié)算綁定，往往是貨幣崛起的起點(diǎn)。從19世紀(jì)的“煤炭—英鎊”體系，到20世紀(jì)的“石油—美元”體系，再到今天的“碳合約—X”，演繹了一條國(guó)際主權(quán)貨幣在能源貿(mào)易中的崛起路徑。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的壯大和在國(guó)際碳市場(chǎng)影響力的不斷增強(qiáng)，我們必須積極布局，加大力度促進(jìn)碳期貨研究和發(fā)展。只有發(fā)展和壯大我國(guó)的碳期貨市場(chǎng)，才能從根本上爭(zhēng)取和贏得更多碳金融領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。而這會(huì)使人民幣成為碳交易主要結(jié)算貨幣的目的再進(jìn)一步，人民幣一旦成為碳交易主要結(jié)算貨幣，不僅將改變我國(guó)在全球碳市場(chǎng)價(jià)值鏈中的低端位置，而且可以大大增強(qiáng)人民幣在國(guó)際上的地位。

    面對(duì)全球碳期貨蓬勃發(fā)展的前景和國(guó)內(nèi)相對(duì)滯后的局面，我國(guó)發(fā)展碳期貨任重而道遠(yuǎn)。碳期貨所帶來(lái)的巨大經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益要求我國(guó)相關(guān)部門(mén)從思想上要認(rèn)識(shí)到碳期貨的重要性，積極籌劃碳期貨品種的研究開(kāi)發(fā)，協(xié)調(diào)完善碳期貨的交易機(jī)制，進(jìn)而爭(zhēng)取用最短的時(shí)間趕上國(guó)際碳期貨市場(chǎng)發(fā)展水平，從而提升我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展層次和水平。這對(duì)我國(guó)碳金融發(fā)展和“十二五”期間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型具有非常重要的實(shí)際意義。