近年來，在危廢處理行業(yè)較高利潤的誘惑下，這一市場被廣泛看好。不少環(huán)保企業(yè)躍躍欲試，各路資本也紛紛涌入，除傳統(tǒng)危廢處置企業(yè)快速跑馬圈地以擴大市場份額外，大量新進入者也在通過跨界并購、股權(quán)增資等方式進入市場，涉及危廢業(yè)務的公司數(shù)量快速上升。

據(jù)統(tǒng)計，截至目前，2017年危廢行業(yè)發(fā)起并購行為16起，累積交易金額28.83億元，并購方既包括啟迪桑德、新宇環(huán)保這樣的危廢行業(yè)“老兵”，也不乏碧水源、盛運環(huán)保、中金環(huán)境等“后起之秀”，更有金圓股份等“跨界者”。未來，利用并購等搶占危廢市場的戰(zhàn)火將燃起，行業(yè)可能迎來二次整合重構(gòu)。

跨界并購

強勢進入危廢行業(yè)

有分析認為，“十三五”期間危廢市場空間可能達到2000億元。面對巨大的市場空間、較高的行業(yè)門檻，跨界并購可以快速獲得危廢有關(guān)的資質(zhì)、技術(shù)和人才，成為不少外行企業(yè)入門的首選。

幾年前，雪浪環(huán)境、中滔環(huán)保、高能環(huán)境、瀚藍環(huán)境、東方園林、云南水務均是通過并購危廢企業(yè)，進入危廢行業(yè)。

2017年以來，跨界并購熱潮延續(xù)。收購方不僅包括環(huán)保企業(yè)，還加入了水泥企業(yè)，如金圓股份6.19億元收購江西新金葉公司58%股權(quán)等。

總體來看，不同細分領(lǐng)域的環(huán)保企業(yè)跨界并購仍占多數(shù)。比如，碧水源7500萬元收購河北冀環(huán)公司和定州京城環(huán)保100%股權(quán)、盛運環(huán)保6.38億元收購安徽安貝兒環(huán)保科技有限公司100%股權(quán)、金甲殼蟲收購內(nèi)蒙古烏海綠康醫(yī)療廢物集中處置公司65%股權(quán)、中金環(huán)境已簽訂《股權(quán)收購框架協(xié)議》收購浙江金泰萊環(huán)保科技有限公司等。


內(nèi)生擴張

快速搶占區(qū)域市場

面對外行企業(yè)的進入，危廢處理企業(yè)也在做大做強。

由于危廢具有較強的區(qū)域性特征，產(chǎn)生量較為集中，有效處理量也相對聚集。因此，現(xiàn)有危廢企業(yè)正在進行內(nèi)生擴張，通過擴大自身危廢處理的業(yè)務范圍、區(qū)域分布，提高危廢處理規(guī)模。

以東江環(huán)保為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，2014年以來，危廢有關(guān)的并購交易12起，交易金額合計超過14億元。如2014年6月以3.75億元收購福建規(guī)模最大的工業(yè)廢物處置公司廈門綠洲60%的股權(quán)；2015年11月則以3.26億元收購長三角地區(qū)3家公司，拓展在這一區(qū)域的市場。

2014年～2015年期間，東江環(huán)保還先后收購新疆克拉瑪依沃森環(huán)保、江西康泰環(huán)保股份有限公司、湖北天銀循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展有限公司、廣東珠海斗門區(qū)永興盛環(huán)保工業(yè)廢棄物回收綜合處理有限公司、河北衡水睿韜環(huán)保技術(shù)有限公司、山東濰坊藍海環(huán)境保護等公司的股權(quán)，鞏固珠三角危廢市場，開拓新疆、江西、湖北、河北及山東等地區(qū)域市場。

較早通過跨界并購進入危廢領(lǐng)域雪浪環(huán)境、瀚藍環(huán)境、東方園林等公司，近年來也積極推動區(qū)域拓展、內(nèi)生發(fā)展的戰(zhàn)略。比如，東方園林曾在2015年4月以14.64億元收購申能環(huán)保60%股權(quán)后，進入危廢領(lǐng)域；2015年10月收購江蘇蘇州吳中區(qū)固體廢棄物處理有限公司100%股權(quán)和浙江富陽金源銅業(yè)有限公司60%股權(quán)；2017年1月收購江蘇南通九州環(huán)保100%，進一步拓展其工業(yè)危廢處置規(guī)模。


海外收購

強化危廢技術(shù)優(yōu)勢

與其他環(huán)保領(lǐng)域一樣，海外并購是危廢企業(yè)提升技術(shù)能力、開拓國際市場的重要途徑。

2015年6月15日，首創(chuàng)股份發(fā)布重大合同公告，宣布旗下全資子公司首創(chuàng)（香港）有限公司已在2015年6月12日與新加坡BonlandPteLtd簽訂了《ECO工業(yè)環(huán)保工程私人有限公司股份買賣協(xié)議》，擬用總額不超過11.29億元人民幣的價格，收購ECO工業(yè)環(huán)保工程私人有限公司的所有股權(quán)。

據(jù)了解，ECO在新加坡危廢處理整體市場占重要份額，固廢產(chǎn)業(yè)鏈全面并具備專業(yè)的技術(shù)團隊，業(yè)務包括危廢焚燒、污水處理、溶劑回收、石油回收及固化處理。這是首創(chuàng)股份繼當年5月斥資17.93億元人民幣控股新西蘭最大固廢公司TranspacificNewZealand之后的又一跨國收購“大動作”。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，通過海外收購，進一步提升了首創(chuàng)股份在固廢處理處置領(lǐng)域的市場競爭力，打造海外固廢大平臺。

組建基金

借力資本擴展業(yè)務

如今，資本市場對環(huán)保行業(yè)對關(guān)注度增加，對行業(yè)發(fā)展對影響也在顯現(xiàn)。通過設立環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金，借力進行危廢領(lǐng)域并購，也成為不少企業(yè)業(yè)務拓展的重要手段。

2016年11月，雪浪環(huán)境牽頭發(fā)起設立江蘇無錫雪浪金茂環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙），基金總投資為5億元。

2017年4月，潤邦股份公司全資子公司南通潤禾環(huán)境科技有限公司擬與上海津堯資產(chǎn)管理有限公司、華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司合作共同發(fā)起設立南通潤浦環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金合伙企業(yè)。

2017年7月6日，東江環(huán)保公告稱擬與廣東廣晟金融控股有限公司簽署《廣東省廣晟金融控股有限公司與東江環(huán)保股份有限公司合作協(xié)議》，擬共同發(fā)起設立廣晟東江環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金。這一產(chǎn)業(yè)并購基金采用母——子基金的形式，總規(guī)模為30億元。

目前，通過并購基金進行危廢并購交易已付諸實施。比如，2017年6月潤邦股份通過其并購基金簽訂收購協(xié)議，以2.29億元收購中油優(yōu)藝21%股份；2017年7月和10月，雪浪環(huán)境通過其并購基金，分別并購江蘇愛科固體廢物處理有限公司65%和連云港美旗環(huán)保科技有限公司20%的股份。（作者單位為E20環(huán)境平臺）

企業(yè)動態(tài)

高能環(huán)境重大資產(chǎn)重組瞄準危廢領(lǐng)域

高能環(huán)境近日發(fā)布公告，公布本次重大資產(chǎn)重組標的資產(chǎn)為深圳市深投環(huán)保科技有限公司100%的股權(quán)，目前正在對標的資產(chǎn)展開盡職調(diào)查、審計和評估工作。

據(jù)了解，高能環(huán)境是目前已形成以城市環(huán)境、市政環(huán)境及環(huán)境修復為主的三大經(jīng)營體系，這三大體系專注于固體廢物、廢液等污染防治技術(shù)及污染土壤、工業(yè)場地、礦山、水體等環(huán)境修復技術(shù)研發(fā)、環(huán)境工程技術(shù)服務、環(huán)保設施投資運營等。

而深投環(huán)保主營固廢處理處置及資源化利用，由深圳市投資控股有限公司全資持有，實際控制人為深圳市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。專業(yè)人士分析認為，繼停牌兩月后，高能環(huán)境重組可能是在危廢領(lǐng)域布局的重大進展。

據(jù)統(tǒng)計，自2016年以來，高能通過收購新德環(huán)保、科領(lǐng)環(huán)保、寧波大地、靖遠宏達、陽新鵬富等一系列危廢處置公司，目前在手危廢處置資質(zhì)合計已經(jīng)超過30萬噸/年。如果此次收購深投環(huán)保成功，在手危廢處置資質(zhì)將達到75萬噸/年，可能超過威立雅（42萬噸/年）和光大國際（29萬噸/年），一躍成為國內(nèi)第二大危廢處置公司。

公告顯示，此次資產(chǎn)重組擬采用發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式。有觀點認為，這可能涉及配套融資事項，有可能導致公司實際控制人發(fā)生變更。高能環(huán)境證券部工作人員則表示，如果有確定信息，公司會依規(guī)公告。

業(yè)內(nèi)人士分析，雖然目前資產(chǎn)重組方式和具體金額尚不明確，此次資產(chǎn)重組是否會導致公司實際控制人發(fā)生變更也不能確定，但無論控制權(quán)是否發(fā)生變化，只要收購成功，深圳市國資委都會成為高能環(huán)境股東，這將有效地彌補公司作為民營企業(yè)在項目資源和資金渠道方面的短板。（中國環(huán)境報崔煜晨）


“小而美”危廢企業(yè)成并購“香餑餑”

“從目前我國危險廢物的產(chǎn)生量來看，實際產(chǎn)量可能高達近1億噸，這個數(shù)字還將進一步增長。”E20環(huán)境平臺國際發(fā)展部負責人潘功表示，在已申報的危廢中，預估尚有超過60%得不到妥善處置，實際處理能力缺口很大，“十三五”期間危廢市場空間可能達到2000億元。

根據(jù)環(huán)境保護部2016年11月公布的《2016年全國大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報》顯示，2015年我國工業(yè)危廢產(chǎn)生量為4220萬噸。從處理量來看，目前我國核準經(jīng)營規(guī)模為5263萬噸，許可證數(shù)量2000余份，但實際經(jīng)營規(guī)模僅1536萬噸，有效處理能力僅達15%左右。

潘功介紹說，危廢處理難度較大，目前行業(yè)仍然存在不少問題。第一，危廢行業(yè)具有跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨地域，與其他行業(yè)相互交叉、相互滲透的綜合性特征。

第二，危廢種類繁多，具有高危性，處置工藝復雜，且處理不當易導致二次污染、安全事故，對處置項目的設計和建造、運營有較高要求。

第三，危廢處理設備昂貴且建設周期長，建設安裝一整套處理能力達幾十萬噸的危廢處置設備動輒需要資金上億元，建設期一般需要3～5年，資金薄弱的企業(yè)進入市場難。

第四，危廢經(jīng)營許可資質(zhì)申請難、周期長。

“多重壁壘下，進入危廢行業(yè)并非易事，行業(yè)快速整合不易突破。因此，危廢行業(yè)尚處散小弱格局，市場集中度不高。”他表示，目前，處在行業(yè)前10的企業(yè)市場占有率不過6.8%，尚有93.7%的市場掌握在為數(shù)眾多的中小企業(yè)之手。因此，細分領(lǐng)域中“小而美”的企業(yè)可能成為群雄爭奪的“香餑餑”。