靜待政策觸發(fā)

　　新能源振興計劃與金太陽計劃以及各地的政策將逐漸出臺。

　　中國目前的太陽能鼓勵政策，分為地方與中央兩個層面，相應的政策不斷出臺，對國內(nèi)市場逐漸形成實質性刺激；地方政府的政策，包括江蘇、江西等省已經(jīng)出臺的鼓勵細則以及即將出臺的上海等省市區(qū)的鼓勵政策；基本上東部發(fā)達省區(qū)和一些具備太陽能產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的省區(qū)都在進行鼓勵；中央層面的鼓勵政策，除了3月底已經(jīng)出臺的對BIPV每瓦補貼20元的政策外，由發(fā)改委牽頭的新能源振興計劃和財政部、科技部的金太陽計劃等也在逐步完善當中，有望在未來一段時間內(nèi)出臺，這將對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)形成實質性的刺激。

　　國外市場向好，國內(nèi)政策在未來兩個月內(nèi)也將進入密集出臺期，對需求將形成實質刺激，這是國內(nèi)太陽能行業(yè)面臨的巨大機遇。

　　基于以上分析，我們認為整個產(chǎn)業(yè)最艱難的階段已經(jīng)過去，目前已步入穩(wěn)定的恢復階段，隨著政策的落實和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，行業(yè)將重歸高速成長，因此堅定看好行業(yè)的前景。

　　投資策略

　　上市公司方面，明年高速增長的盈利使得相關公司的估值持續(xù)下降，作為行業(yè)縱深巨大、未來增長明確的行業(yè)，已經(jīng)具備投資價值。

　　我們?nèi)匀豢春镁邆溟L期成本優(yōu)勢的薄膜電池子行業(yè)，推薦金晶科技、天威保變等具備優(yōu)勢企業(yè)；建議關注孚日股份和拓日新能、南玻A。

　　多晶硅子行業(yè)目前處于相對困難的階段，投資策略關注需求復蘇帶來的價格反彈，因此建議關注彈性較大的公司和今明兩年新投產(chǎn)能較大的公司，如川投能源、通威股份、樂山電力。